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PTA走势极端 聚酯价格下探开工率下滑

回顾最近PTA极端走势,受到终端拖累,PTA主流大厂出货意愿强烈。加之下游市场处于传统夏日淡季,聚酯市场产销持续清淡,7月初以来聚酯产品开始出现亏损;7月下旬聚酯亏损情况逐渐加重。目前聚酯瓶片、聚酯切片、涤纶FDY均处亏损中,这也导致下游聚酯开工率进一步下滑。

PTA走势极端  聚酯价格下探开工率下滑

从图可以明显看出,进入7月份,聚酯市场相关产品的行业利润持续下降,且整体低于去年同期水平。据统计,截止本周,聚酯切片日均盈利在96元/吨附近,聚酯瓶片日均盈利在67元/吨附近,涤纶长丝POY日均盈利在199元/吨附近,涤纶短纤日均盈利在395元/吨附近。

下游聚酯端没利润、低产销,造成PTA库存在积累,市场人士表示,在这种情况下,大厂要寻找机会抛货,要么选择套保在09盘面,或者把货卖掉,如果坚持挺价将陷入被动局面。“虽今天某大厂出货价格下调,压制现货,但盘面价格跳水却和此无关,而是出现一波资金主动打压形成。”上述市场人士表示。

据了解,7月以来下游聚酯基本上都处于累库阶段。“自从6月底7月初时候,长丝库存达到极低水平以后,库存一直是上涨的,这主要因为产销弱势,终端需求没有跟上。涤纶方面,之前库存大幅下降,实际上也并不是真正需求好转,只是库存转移而已,这导致织造厂一直在消化前期库存,7月涤纶产销相对比较疲软,累库也是情理之中。目前涤纶库存我觉得基本上恢复到正常水平。”曹擎说,目前看最大问题是终端坯布库存太高,其实最终市场如何,还是要看终端需求是不是能够真正改善。

市场人士预计,未来聚酯负荷恐继续下滑。“因聚酯工厂仍处减产周期,且现货存在聚酯工厂出售原料现象,导致现货整体走弱。加之1907合约计进入交割环节,现货流动性得到一定缓和,现货基差振荡下滑,但买盘气氛并未得到明显改善,拖累期现价格。终端订单欠佳,江浙织机负荷较前周下降3个百分点至72%。聚酯现金流继续被压缩,聚酯工厂减产进一步扩大,上周聚酯负荷下降2.3个百分点至86.1%。下周新凤鸣、仪征化纤等装置存在减产及检修计划,预计聚酯负荷将继续下滑。”首创期货能化分析师魏琳表示。

7月份聚酯装置检修一览表

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从表格可以明显看到,率先进入检修状态的是盈利能力最差的聚酯瓶片,而聚酯瓶片的行业开工率,也由6月底的88.5%,下降至本周的82.75%。而由于今年需求偏弱,是自下而上传导的,因此跟终端接触最紧密的涤纶长丝FDY减产力度较乌鲁木齐治癫痫病去哪好大,约是涤纶长丝POY减产力度的3倍。

而盈利能力最好的涤纶短纤,7月份暂未出现明显的减产,本周行业开工率也维持在82.28%。截止本周,聚7月份涉及减停产的聚酯工厂装置产能共在384.2万吨,与5月底,聚酯市场行情类似,后续来看,聚酯工厂装置检修力度或将继续增加。

目前,聚酯市场最大的困境是下游需求偏弱。而本月聚酯市场价格不断下探,下游工厂仍旧没有过多的采购意愿。一方面是“买涨不买跌”情绪使然,另一方面也是前期低价原料备货有待消化。

7月份转眼过半,下游新增订单数量依旧偏少,加之部分下游工厂不愿意接赔钱的单子,因此下游工厂消化原料能力有限,下游集中采购原料的时间点郑州癫痫病重点医院恐怕或要等到7月下旬。

与此同时,聚酯工厂已经经历了两周的库存累积期,虽然目前工厂库存仍在合理偏低水平,但是聚酯工厂忧虑下游需求能否好转,因此聚酯工厂生产积极性普遍不高。

不过,聚酯工厂尚新乡治疗癫痫病的好医院是哪家能沉着应对,漫漫淡季路,聚酯市场静待下一个拐点的到来!(来源:金联创、期货日报)


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